当时我写了一篇文章《唯品会想成为中国版的TJX？没那么简单！》从底层的商业逻辑、市场环境和竞争环境论述了唯品会和TJX的差别，不过说实在的唯品会也没必要成为TJX，二者所处的市场环境并不一样，唯品会自当有更适合自己的道路。但是即便如此TJX对唯品会还是有很多借鉴意义，也能帮助我们更加地认清唯品会的模式。
本文从财务指标出发，选取了盈利能力、资产管理、现金运营、创现能力以及偿债能力等五个维度对唯品会和TJX进行了对比。此处还增加了梅西百货作为观测对象，唯品会和TJX分别为线上和线下的品牌折扣零售商，而梅西百货是传统的百货商场，通过这样的对比我们可以对线上线下的折扣零售店以及其与传统百货零售的区别有更多的理解，也可以看出唯品会还有哪些可以改进的空间。
盈利能力
盈利能力是任何企业都非常关心的问题，是企业最重要的指标之一。盈利能力表现为企业在一定期间内收益额的多少，是企业利润的最主要来源。
从下图可以看出，作为美国经营服装、鞋帽以及家庭饰品的高档百货商店，梅西百货享有较高的毛利率，基本稳定在40%左右。与梅西百货相比，TJX的低成本营运能力值得称道，其毛利率仅为28.43%，净利率却高达7.37%，竟然比梅西百货还高2.55%。与两家业内的巨头相比，唯品会不论是在毛利率还是在净利率方面都有不少需要继续改进的空间，不过截止到2013年第三季度唯品会的毛利率已经提升至24.2%，净利率提升至3.9%。
